会计准则催肥煤炭股

三十年河东三十年河西， 在全球金融危机形势下，原本为唯恐避之不及的高景气周期性煤炭上市公司，在今年的一季度忽然之间变成了基金机构的香饽饽，煤炭板块上市公司股价也因此出现了少有的火爆和繁荣。
　　然而，目前煤炭上市公司估值并没有明显低估，貌似偏低的估值和较高的每股收益，集体存在会计政策调整催肥虚胖嫌疑，股价全面繁荣之下暗含估值泡沫隐忧。
　　基金下注
　　万德数据显示，截至第一季度末， 199家基金机构重仓持有30只能源股，持仓市值高达451亿，最高持仓比例高达14.91%，这一指标仅次于基金前期为规避宏观经济不缺定性风险而大力买入的医疗保健设备与服务板块。
　　各行业基金机构前五大重仓股汇总结果显示，采掘业的前五大重仓股悉数为煤炭开采上市公司，共有104家基金重仓买入国阳新能（600348）、金牛能源（000937）、神火股份（000933）、兰花科创（600123）、中国神华（601088）。其中：国阳新能机构持有家数18家，品种配置比重14.98%，持股占流通A股市值比例68.24%；金牛能源持股机构家数10家，品种配置比重13.15%，占流通A股市值比重64.80%；神火股份机构持有家数19家，品种配置比重9.91%，占流通A股市值比重64.92%；兰花科创持有机构家数22家，品种配置比重9.86%，占流通市值比重63.14%；中国神华持有家数35家，品种配置比重9.14%，占流通市值比重20.13%。
　　基金股票投资组合行业汇总情况表明，采掘业上市公司为25个分类行业中基金重点超配的前五大品